四川长虹停牌一小时 玄机暗藏澄清整体上市传闻

3月5日，四川长虹(600839)停牌一小时。随即，该公司公告称，经大股东长虹集团书面上市函证，截至目前为止尚无整体上市计划。而此前两日，长虹集团将向长虹电器注入地产、军工业务而实现整体上市的消息在业界疯传。

空穴来风？

综合业界各种信息，记者发现，长虹集团整体上市之说首先源自与四川长虹之间两单关联交易。

2月29日，四川长虹发布的公告称，已与大股东长虹集团签署了《关于深圳长虹科技有限责任公司之增资协议》，决定以现金形式为深圳长虹科技增资7000万元，其控股比例为70%。与此同时，四川长虹以现金方式向长虹置业增资1亿元，其控股比例提高到69.52%。而这次增资前，长虹集团分别持有深圳长虹100%股权、长虹置业75%股权。

公开资料显示，深圳长虹是2006年3月由长虹集团投资建立的，到去年7月其净资产评估值2962.87万元。长虹置业则是2005年12月由长虹集团和长虹创投注册4384万元在绵阳高新区成立的，截至2007年12月31日，长虹置业资产总额3512.39万元。

四川长虹此前公告声称，公司对深圳长虹增资，有利于进一步加强公司研发能力建设，解决公司与深圳长虹之间后续可能存在的关联交易和潜在同业竞争问题；对长虹置业增资，则有利于尽快盘活公司拥有的大量商业土地资产，同时解决本公司与长虹集团在房地产业务方面的关联交易问题，进一步完善公司法人治理结构，有利于提高公司的整体盈利能力。

对此，有与长虹交流颇深的行业人士就提出，事实上并非如此简单。过去两年通过建立九大业务单元后，长虹集团确立电子电器、军工和房地产作为三大产业板块。长虹集团旗下的军工产业2006年的销售收入总和超过26亿元，而且盈利能力要远超上市公司资产。而目前四川长虹拥有的可用于商业地产开发的土地面积接近1000亩，这次通过增资长虹置业，四川长虹拥有的土地面积继续增加。

关注长虹整体上市的这些人士分析认为，一旦长虹集团把地产和军工业全部注入上市公司，四川长虹的盈利能力将得到大幅度提升，实际上，长虹集团本身的整体上市计划也推进到了最前沿。

玄机暗藏

业界的上述说法这两日愈传愈盛，昨日四川长虹澄清公告称，尽管经书面函证，长虹集团回函明确表示，截至目前其尚无将下属地产、军工业务注入公司的计划，并承诺在未来三个月内也不会筹划上述事项。而前期公司受让长虹集团持有的四川长虹电源有限责任公司100%股权和增资四川长虹置业有限公司及深圳长虹科技有限责任公司，主要是解决大股东与公司之间的潜在同业竞争和潜在关联交易问题，同时尽快盘活公司拥有的商业土地资产。

对于四川长虹如此说法，分析人士直指，个中用词明显是玄机暗藏。首先四川长虹公告称“截至目前”没有将下属地产、军工业务注入公司的计划；同时，仅承诺“在未来三个月内”也不会筹划上述事项。长虹公告根本没有直截了当地称否认长虹集团有此计划。

据悉，自从2006年以来，有关长虹集团将推进整体上市的说法就陆续有传。目前长虹集团旗下拥有三家上市公司的控制权，这三家公司目前主要的资产是电器相关业务，按照业界探得的消息是，其中美菱电器(000521行情,股吧)将逐步将长虹的白电资产注入，而华意压缩(000404行情,股吧)则可能将江西长虹的资产放入，四川长虹则除了保持对绵阳长虹、长春长虹、广东长虹以及长虹海外资产的控制外，还将把深圳长虹也作为资产注入。而长虹集团显然并未封死另外两块盈利能力更强的资产路径。

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