[摘要] 随着上周五中金公司和研究机构莫尼塔发布“房地产行业2012年下半年策略”和“房地产行业7月预期”，券商对房地产行业下半年走势的预测拉开帷幕。昨日，《金证券》记者了解到，多家券商认为，房地产行业的下降趋势或将在年底筑底。其中宏观调控政策放松成为必然，需要等待的是政策放松的幅度有多少。
随着上周五中金公司和研究机构莫尼塔发布“房地产行业2012年下半年策略”和“房地产行业7月预期”，券商对房地产行业下半年走势的预测拉开帷幕。昨日，《金证券》记者了解到，多家券商认为，房地产行业的下降趋势或将在年底筑底。其中宏观调控政策放松成为必然，需要等待的是政策放松的幅度有多少。
中金宏观研究员再次强调，二季度经济数据不容乐观，“预计二季度CPI会在3以下，而一旦在3以下，就说明存在降息的条件。”
开发商唱多下半年
上周五，莫尼塔的一份对7月房地产市场的预期引起了同行的关注。来自上海一家知名券商的行业研究员解释称，“莫尼塔一直关注宏观、行业，甚少关注单一的公司，其对房地产行业的调研，拥有自己的数据点，和一般国内的券商不同，所以很有借鉴意义。”
记者在这份研报中看到，莫尼塔行业调研组在对房地产开发商和中介商的调研中，67%的受访开发商对于7月份销售表示乐观，认为回暖的趋势将进一步持续。开发商感觉购房者的预期在逐渐发生改变，且下半年推盘量将更多，有助于推动销量的持续复苏；38%的中介商对7月销售表示乐观，略少于上月水平，但中介商普遍表示，即使7月销售环比因季节性而有所下降，其下降幅度也极其有限，销售“淡季不淡”是大概率事。
而在采访中，本地的开发商同样显现出乐观的情绪，“政策信号很明显，总公司对下半年的业绩期望很高，所以在推盘量和推盘节奏上，都会高于上半年。”南京一家房地产营销总监证实。
库存仍是大问题
值得一提的是，多位研究员向记者提及“库存”问题。据了解，在经历了两年多针对需求端的调控后，行业库存数量在2011年4季度超越了2008年历史高位，虽然2012年上半年行业出现了一波需求复苏，但是在券商监控几大主要城市中，库存在2012年5月底仅较年初的历史高位下滑约3%-5%。
对比之下，中金公司给出数据显示，今年4、5月份，主要城市的新盘当月去化率保持在30%-50%左右的水平，较2月份20%左右的低水平略有恢复，但依然处于历史较低的水平，低于2009年2季度销售去化率70%以上的景气区间。
此前，记者在接触万科南京公司一名管理层人员时，其向记者表示，目前库存情况确实是困扰大部分房地产公司的一个问题，但是较广州等地区，南京地区的情况稍好，相信下半年南京市场受到的影响较小。
而刚刚为南京房地产市场做过调研的本地券商房地产行业研究员也向记者透露，南京多家接受券商调研的楼盘，在上半年完成任务不俗，大大降低了此前的库存情况。
不会“报复性反弹”
房地产市场是否会迎来类似2008年-2009年间的“报复性反弹”？中金房地产研究员宁静鞭在研究报告中判断，不会简单重复当时情况，但政策上应该会“采用对冲型调整，有限度松动”的做法。
中金另一名宏观研究员直言，二季度的经济数据即将出来，初步判断不是很好，“GDP可能在7.6%左右、CPI可能在3%以下，而一旦CPI在3%以下，就意味着有了降息的空间和条件。“作为经济增长的支柱行业，这一数据对房地产政策的变化是不言而喻的。”该名人士说。
国泰君安给出数据显示，最近五六年来房地产投资占GDP的平均比重10%，从支出法来看，房地产投资对GDP增长的直接贡献率大约也在10%。此外，还有房地产投资的关联产业对GDP的影响，其贡献度也是的，占到GDP的5.45%。
“我们现在观望的是房地产政策放松的力度究竟会达到多少，这对整个国内经济发展都有很深的影响。”上述中金宏观研究员说。
(作者： 胡春春)
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