牛刀：越南楼市崩盘为中国高房价敲响了警钟

越南金融危机刚一爆发，国际市场上人民币兑美元汇率迅速做出反应。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，６月５日人民币对美元汇率中间价报６．９３９４，在前一交易日的基础上走低３８个基点。我在人民币破7时，曾经专门撰写评论，指出人民币即将开始贬值，一来是控制国际热钱的需要，二来也是为国内经济建立新的平衡机制。

然而却有一批居心叵测经济学家，在为人民币破7鼓掌欢呼，弹冠相庆。道理很简单，只要人民币不断升值，中国的不动产就可能出现价值重估，换言之，房价就可能继续暴涨，通货膨胀就可能继续加剧，被困在中国的6500亿美元的热钱就可能在中国的楼市股市大获其利，然后，成功出逃。世界上哪有那么多便宜事，中国人难道是吃素的吗？

我们不排除中国金融的高管们，确有一些人认为人民币的升值，说明中国经济发展的强劲，有的甚至扬言，五年内人民币兑美元的汇率可以破2，并说满怀信心等待这一天。可他们不知道，不用等到破2，中国人民创造的财富就早已被掠夺一空，当然，到了那一天，中国别说一线城市，就是二线城市的房价都已经破10万元了。我们不希望看到这一天的到来。

现在来看，中国每年的两会对宏观经济的基本评估都是正确的，但是执行起来都是不力的。我们说把GDP控制在8%时是正确的，但结果成了11%是错误的；我们说把CPI控制在3.2%时是正确的，但结果成了7.6%是错误的；我们不停的调整存款准备金率是正确的，我们在该加息的时段不敢加息是错误的……我们将要为我们的一系列错误付出沉重的代价。

让我们先来看看越南。越南楼市崩盘时，有两个指标值得我们关注：一个是胡志明市的房价涨幅，2007年比上年上涨了50%；另一个是越南CPI指数为25.2%，GDP是8.5%。这里有一个情况需要说明，越南的CPI统计内容与中国有些不同，最大的区别是加进了房价，剔除房价因素，越南CPI指数不会超过10%，与中国目前的CPI指数相当，而越南胡志明市的房价涨幅与2007年的深圳房价涨幅最疯狂时相当。现在来看，当时的深圳楼市离崩盘只是命悬一线。

很多人也许会不以而然，越南那么小的国家，当然说崩就崩，而中国这么大，要把中国楼市搞崩盘恐怕不是那么容易。但是，堡垒是最容易从内部攻破的。何况，中国与越南同属亚洲，同属一个新兴的经济共同体，受到外来因素的影响是一样的。尽管现在还不能评估，越南本次经济危机对亚洲各国的影响，但是对东南亚各国的股市楼市已经引发了连锁反应，马来西亚、泰国、菲律宾似乎也要步其后尘，陷入高通胀、货币贬值、股市楼市暴跌的动荡之中。

现在还没有人会认为，越南金融危机引发的连锁反应，其危害程度是否会大于1997年亚洲金融风暴，但没有一个人断言危害不大，我们理应沉着应对。从中国房地产来说，一是全面扩大社会保障住宅的供应，其供应量应该超过所在城市当年供应总量的60%，逐步达到70%和80%，坚决不让商品房主导市场，不给投机炒家以任何牟利的机会；二是设法把过高的房价坚决降下来，目前，有的城市二手房贷新政已有明显的放松，开发商还在以各种方式继续圈钱，楼市泡沫没有得到根本上的消除……这一切，都是潜伏的危机。

有一种意见很难统一，那就是中国房价的大幅下降会不会引起经济萧条？从理论上来说，两者之间有一定的关系，但从现实来看，中国房价已经连续8年的涨幅，透支了中国不动产应有的价值水平，房价的大幅下降也只能降到一个合理的水平，也就是实现价值的回归，对宏观经济的影响不大。相反，如果房价不能顺利实现理性回归，中国的通货膨胀也是不可能得到遏制的。回过头看，中国近年已经发生过因为物价猛涨，导致城市居民生活恐慌的事件；横向来看，签有亚洲金融风暴，现有越南金融危机，共同的表象都是高房价引起的。所以，说越南楼市崩盘为中国的高房价敲响了警钟，我想一点也不过分。

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