2008 “地王”骑虎难下

谁也不会料到，2007年里让各大房地产开发商引以为豪的“土地储备”，在2008年里会让这些开发商如坐针毡———SOHO中国董事长潘石屹甚至做出了“百日剧变”的预言。其预言的落脚点在于，房地产行业是一个资金密集性的企业，大量囤积的土地，必然给开发商会带来前所未有的财务紧张局面。

看看2007年年报中的数据，再回头看看那些曾经风光无限的“地王”们。 [延伸阅读]92亿中国地王现困局 开发商资金短缺工程搁浅

土地 ：购置面积超4亿平方米

2008年3月上旬，国家统计局公布了房地产行业2007年统计数据。数据显示，2007年全国共完成房地产开发投资额25280亿元，增长30%，增速上升7.4个百分点，占城镇总投资比重高达21.5%。全国商品房销售面积、销售金额分别为76193万平方米、29604亿元，分别增长25.7%、44.3%。

2007年，全国土地开发面积26871万平方米，增长1%，增速骤降，下降27.1个百分点。但即使这个数字，也让人吃惊。26871万平方米是个什么概念？是268.71平方公里、超过40万亩。目前，成都市建成区面积扩展至三环，面积也才231平方公里。这意味着2007年全国土地开发面积，相当于再造了一个成都市。 [延伸阅读]房地产巨头资金紧张 地王重压下的2008年楼市

不过，房地产开发商们的囤地速度却远高于开发速度。有数据显示，2007年，全国土地购置面积实际上超过了4亿平方米。那些上市公司所谓的账面利润，其中大部分还保留在它们巨大的土地储备之中。而这些土地储备到目前为止，尚无法变现，并且还需要追加巨额资金。

财务 ：财务状况普遍紧张

据不完全统计，2007年在全国一二线城市诞生了大大小小20余个知名“地王”。而经常出现在这些地王争夺现场的是这些上市公司：北辰实业(601588行情,股吧)、苏宁环球(000718行情,股吧)、富力地产、豫园商城(600655行情,股吧)、世茂股份(600823行情,股吧)等。但是，这些公司的财务状况也几乎普遍紧张。

即使是已经在香港上市的“大地主”碧桂园，财务状况也不容乐观。有媒体称，其总负债为192.3亿港元，现金只有约10.13亿港元。虽然碧桂园随后予以否认，但其财务状况仍为人诟病。 [延伸阅读]万科今年为什么不拿地王呢？

恒大地产的囤地速度甚至让碧桂园也望尘莫及。其招股说明书中显示，2007年年末，恒大的土地储备达到了惊人的4580万平方米。而在2006年末，这个数字尚不足600万平方米。这意味着2007年一年内，恒大土地储备极速膨胀了约7倍！

资金 ：整个行业资金缺口超万亿？

一线地产商方面，万科、招商、金地、保利四大上市开发商，反映资金状况的各项指标均不容乐观。2007年年报发现，四大公司的每股经营性现金流均为负值。万科的每股经营性现金流为-1.52，招商地产(000024行情,股吧)为-4.74，金地集团(600383行情,股吧)为-7.52，保利为-7.65. [延伸阅读]从“地王”到“流拍” 土地拍卖演绎冰火两重天

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