投资收益丰厚 南京高科减仓股市加码地产业务

股权投资

南京高科年报显示，公司可供出售的金融资产期初为14.38亿元，期末按公允价值计量已高达82.61亿元，溢价达68.24亿元。同期，公司的总资产也水涨船高，激增231.17%达137.28亿元，可供出售金融资产已占总资产的60.18%。股权投资的大幅溢价也使得净资产收益率下降1.77%，仅为2.27%。

“股权投资溢价对净资产收益率的影响确实很大，如果剔除这一块，公司净资产收益率能达到10.78%。”张金华说。

据了解，南京高科持有的金融资产主要有中信证券（爱股,行情,资讯）(600030.SH)、南京银行（爱股,行情,资讯）(601009.SH)和栖霞建设（爱股,行情,资讯）(600383.SH)的股份。

2007年新实施的会计准则允许以公允价值计量资产的规定使南京高科受益匪浅。

去年8月，南京高科以74.91元/股的价格参与中信证券增发300万余股，虽耗资近2.3亿元，但其原有的2755万股成本仅0.48亿元。按公允价值计算，中信证券去年12月28日收盘价为89.27元，南京高科总计持有的3055万余股市值已达27.31亿元，而总成本不足2.78亿元，溢价24.53亿元。

同样，南京高科持有的去年新晋上市的南京银行2.05亿股成本仅约2.17亿元。以南京银行去年最后一个交易日(12月28日)收盘价19.10元计算，市值为39.19亿元，增值约37亿元。

国海证券分析师王安田说：“参股券商和交叉持股概念是2006年以来的投资热点，南京高科去年1.3亿元竞购了南京证券2434万股，而南京证券将于近年在上海IPO的消息更引发了市场的良好预期。”

但股权投资的风险也不容小视，特别是A股熊市之声日渐尘嚣之际。

3月27日，沪市大跌5.42%下探至3411点。当日，中信证券报收51.10元，较去年增发价74.91元已下跌32%；南京银行也由上市首日的收盘价18.94元下跌至3月27日的14.02元。

“今年是公司战略调整的第1年，今后公司将按照控股集团的构架，以地产为龙头、水务和股权投资为两翼的产业发展规划，加大主业的投资，特别是地产和投资这两块。”张金华说。

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