中国正为"次贷"埋单 股市楼市人民币或齐暴跌

现在追悔已经莫及，但亡羊可以补牢。笔者最为担忧的是，目前热钱大规模集中撤退的通道已基本打通，倘若热钱打压中国A股以逼迫管理层出台重大救市政策，如推股指期货、“港股直通车”开通等目的得逞，人民币进一步加速升值，它们不排除在未来3~4个月间在A股和房地产市场制造一场火山爆发式增长，并在其掩护下，热钱将在次贷重估高峰（今年6~8月）后集中撤离，倘若大约7000亿美元的热钱集中离场（若估算国内资金追随海外避难，可能要超过万亿美元），将造成国内流动性收缩26.2万亿~37.5万亿人民币（7000~10000×汇率7.5×货币乘数5）。即使届时我们将存款准备金率由15.5%下调到8%，约可以放出流动性2.7万亿元；所有的央票余额3.9万亿元放出，能增加19.5万亿元的流动性，但两者仍有差额约4万亿~15.4万亿，A股、房地产价格、人民币汇率很可能将暴跌。

此时此刻，我们绝对不能忽略真正具有巨大破坏力的热钱危机“心腹大患”！加强资本项目管制，尤其是有效遏制热钱集中大规模撤退是当务之急。（作者为资深财经评论人）

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