[陈真诚]房价领涨下 地价怎甘寂寞?

在目前房市形势下，对于地产上市公司来说，土地储备量是投资者所观察的最重要指标之一。房价高涨，使得房地产企业赢利业绩增长，促进板块股市向好。在房价持续高涨下，又股市利好，为上市公司拿地储备了充沛的资金。其关键的基础是，房价高涨和土地紧缺的现实，给上市公司很好的回报预期。

根据房地产产品的一般性生产周期，那些大的开发商，在前几年拿的地，如果基本开发完毕，要想继续生存并得到发展，那么，在房价、地价交替高涨又不断深化宏观调控的今天，必须尽可能多地拿地，以增加自己的土地储备。

建设部部长汪光焘曾表示，未来的房地产游戏法则有可能会改变，可能会有一些开发商被淘汰。尽可能多地拿地，则成为了不让自己不被淘汰的可能法宝之一。然后，有了土地储备，无疑使开发商拥有了最好的融资筹码。对房地产上市公司来说，更如是。

对于所有房地产企业而言，都在承担着宏观调控压力，都在承担着房价持续上涨所对市场尤其需求的透支，都知道本轮房价持续上涨时间越久、上涨幅度越大就意味着未来可能下调的时间越长、可能下调幅度也越深。但也知道，任何一家开发商都难逆现实大局，只得在获取尽可能多现实利润的同时拼拿地。

开发商拼拿地，是在拼生存，是在拼发展，所以也存在着风险。其风险，一方面在于拼市场预期。拼市场预期，其实是在对所买地城市的未来房价会快速上涨下赌注。另一方面，虽然上市公司中房地产板块整体市盈率暴涨，但因动用大量资金拍地而使得一些企业大幅提升资产负债率。资产负债率偏高，则预示着房地产企业潜在着未来风险。中房指数研究院今年年初公布的调查结果显示，境外开发商在内地公司的资产负债率平均为41.7%，而内地本土房地产业排前10的企业则达到66.9%。房地产企业如此高的负债，如未来市场发生突变，其带来的风险不言而喻，终究未来回报的高预期还不一定等于未来的现实利益。

房价与地价，是谁在拉着对方快跑

新江湾城D1地块拍出“天价”的时候，就再次引发了人们关于地价与房价之间逻辑上的争论。有人说，高地价增加了商品房成本，客观上抬高了房价；而房价上涨，又增加了开发商以高价拿地的能力…

特别推荐

• 更多>>