“城门失火 殃及池鱼”假如这个周末央行加息！

面临着内部过热及外部存在升值压力的双重考验下，2007年初夏，中国的宏观经济再次走到某种临界状态。

2007年一季度宏观经济数据显示流动性过剩在加剧，增加幅度高达93.4%;在增加的9286亿元中，贷款增加同比为45.6%;4月份，工业和固定资产投资增幅17.4% 和25.8% ;居民储蓄减少1674亿元，储蓄存款流向股市，把这个经济晴雨表的温度一再提升。尽管当月消费物价指数未突破3% 的警戒线，但是上述其他数据所显示的流动性进一步加大的压力，连同对股市泡沫的特别忧虑，使得央行于5月19日果断出台提高银行资本金准备率、存贷款利息和扩大人民币升幅的“组合拳”。

从未有过的加息措施，对股市的作用可谓奇特，股市不降反升。2007年5月21日加息后第一个交易日：上午9：30股市开盘上证综指3902点，比前一个交易日低开128点，成为股市对加息的最初反应。之后，8分钟之内指数直升80点，再过10分钟指数突破4000点关口，10：06达到4030点，用36分钟收复了低开的128点。全天报收于4069点;之后，六天内，上证指数一路攀升点，到5月29日达到4336点的历史最高位。至此，加息未能使股市风云突变，似乎轻而易举地消化了加息带来的重大利空。而5月30日半夜出台的“股票交易印花税”，却将股市打入万劫不复的深渊，短短四个交易日，股指自4300点一路狂泻至3700点，上千只股票连续数度跌停，多数股民损失惨重。“调控”的威力相对于股市，作用巨大。

股市没有规律，股市无法预测，暴跌之后人们用这样的理由安慰自己，何况管理层连续防风有一次吹暖股市，三天来股市在复苏，8000亿元资金再度进入，截至6月8日，股指再次突破3900点。

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