固定利率房贷：银行和借款人都恐惧“风吹草动”

银行内部人士认为操作存在三大瓶颈

前不久，光大银行、浦东发展银行和建设银行3家银行的固定利率房贷申请获得中国人民银行批准，正等待银监会批复，其它各大商业银行也都在积极筹备当中。种种迹象表明，市场期盼的固定利率房贷可能很快就要进入市场。

相对于浮动利率而言，固定利率房贷的特点就是不再受整体利率调整变化的影响，在一段时期内保持固定的利率。这种新贷款方式的出现，增加了银行的贷款种类，给购房者更多的选择余地。不过对于购房者来说，固定利率和浮动利率现在选择哪个更实惠？银行又能否防范固定利率所带来的风险？对此业内专家说法不一，争论不下。

固定利率风险大

《中华工商时报》刘杉

结果可能并不会很理想

固定利率房贷，其实施的结果可能并不会很理想。尽管固定利率房贷会减少消费者的部分利率浮动风险，但其实从消费者和银行两个方面来看，不确定性的东西还很多。

从银行角度看，推出固定利率房贷，就意味着自己承担利率变化的风险。而消费者选择固定利率贷款，图的是一个稳定。但固定利率也有窝心的事，一个是价格会高些，都得付出保险费。一个是利率走跌了怎么办，岂不是高价买了空气。尽管消费者可以违约提前还款，但真能掏出大捆钞票的人也还是少数，否则干吗要按揭啊！

光大银行广州分行首席理财 郭昭阳

银行和借款人均存在风险

固定房贷利率业务的推出，对于银行来说可以丰富个贷品种，向消费者提供更多的选择，但也有经营风险。其风险主要来自于利率界定方面。如央行只是拟出一个在基准利率下的上下浮动幅度，各家银行虽然有了利率固价权，但该固定在什么水平才能迎合市场需求又不失去市场竞争力。

对于借款人来说，有了固定房贷利率，便可以根据自身的经济状况和风险承受能力以及对下阶段的宏观利率判断而对贷款品种进行选择。但如果判断失误，如银行的固定利率定得比未来几年甚至十几年央行调整的利率水平还要高，借款人便要支付更多的利息。

某国有银行房贷部负责人

操作上受制于三大瓶颈

固定利率房贷的推出理论是没什么障碍，但操作上受制于三大瓶颈：一是商业银行利率风险定价能力。固定利率产品无疑锁定了贷款人的利率风险，但商业银行的利率定价也需要通过风险精算。这对商业银行风险定价能力提出了极大考验。二是分散利率风险的金融工具欠缺。商业银行固定利率房贷产品的推出，有赖于相关配套金融产品的出炉。如利率期权产品，利率远期、掉期产品，只有与房贷期限相匹配的相关衍生产品出现后，商业银行固定利率房贷产品才有机会分散未来不可预知的利率变化风险。三是对市场调研的不足。目前尚不可知购房者对这一产品的接受程度，由于固定利率产品是基于长期利率升息的趋势下设计的，因此比当前利率会高，这对于有提前还贷愿望的人或投资者来说不一定有吸引力。而银行界预计最有可能先推出的5年期固定利率房贷产品，由于期限过短，贷款人对此是否有兴趣，目前也没得到充分的市场调研数据。

金融专家

其中包含了很多风险因素

房贷利率固定化之后，假如市场利率提高至固定利率之上，银行的这部分贷款资产的市场价值将会下降，利益受损。比如银行把固定利率定为6%，推出5年期业务，如果在此期间，市场利率已经涨到了7%以上，就会带来两个结果：一是该银行的房贷业务可能急剧增加；二是该银行的这些贷款资产市场价值被贬低。二者相结合，银行到底是亏是盈？其中包含了很多风险因素。另一方面，假如市场利率走低，在固定利率之下，购房者又是否愿意选择这种业务呢？银行的这种新业务有多大的市场？这一切尚不得而知。

固定利率好处多

北京大学金融与证券研究中心副主任姚长辉

应积极推行固定利率房贷

银行应当积极推行固定利率房贷。现在银行房贷普遍实行浮动利率，表面上看，银行通过转嫁给借款人的方式回避了利率风险。事实上，如果利率不断上升，一旦超出借款人还贷能力，将造成很多人客观上违约，个人住房贷款的质量将大大下降。银行应该看到，比利率风险更严重的是违约风险。

在当前情况下，实施固定利率房贷，借款人会得到较大实惠，银行则承担了风险。但是，银行不是白白承担风险。首先，银行可以通过利率风险溢价获得额外的一部分收益。其次，银行也有办法把风险转出去，比如，通过证券化的办法打包卖出，由社会上不同主体承担风险。

浦东发展银行内部人士

为日后房贷证券化做铺垫

采取固定利率房贷不仅可以增加贷款品种吸引客户，而且在升息通道中会有效抑制提前还贷现象。另外，银行推出固定利率房贷还有一个目的，就是为日后推出房贷证券化产品做铺垫。

银行开办固定利率房贷后，可将其打包组成资产池，发行资产支持证券，就可以规避利率波动风险。发行银行会对该证券设定提前终止权，以此来应对因利率下跌而引起的借款者提前还贷。

业内人士

将加强货币政策实施的有效性

推出固定利率房贷，一方面使得银行的资金收益预期很明确，掌握在可控范围中，另一方面银行可以抓住时机吸引一部分优秀客户。

相比于目前国内实行的浮动利率抵押贷款，实行固定利率个人住房贷款不仅将使银行承担的信用风险降低，还将加强货币政策实施的有效性，或者说，将为央行通过货币政策调控房地产市场创造更加灵活的机制。

北京居民 毛先生

能够量入为出减轻负担

房贷利率上调后，一年要多还好几百元。如果利率持续上升，将会有一定的还贷困难。从目前状况看，固定利率房贷是一个较好的选择，它能在一定程度上规避房贷的利率风险。同时，很容易算出每个月还款的负担，每月还多少心里都有数，能够量入为出，不用再心神不宁了。

固定利率风险大依据

借款人判断失误将付出更多利息。

银行欠缺分散利率风险的金融工具。

固定利率好处多依据

借款人能够回避利率上涨风险。

银行可以吸引部分优秀客户，收益明确。

国外人更喜欢固定利率

在国外，购房者更多的愿意选择固定利率。据统计，在荷兰、法国，选择固定利率的消费者占80%；爱尔兰的这一数字也达到了70%；而从加拿大近50年来利率的走势看，选择浮动利率比固定利率划算，但大多数人依然愿意选择固定利率。

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